La propriété Hammond Reef est située à environ 260 km à l'ouest de Thunder Bay, en Ontario, et est accessible par des routes de gravier secondaires depuis la ville d'Atikokan, située à environ 30 km au sud-ouest.
Le gisement Hammond Reef est un gisement aurifère de faible teneur et de tonnage élevé, principalement situé dans des roches granitoïdes cisaillées et altérées de façon variable. La minéralisation aurifère est généralement associée à une minéralisation de pyrite à grains fins, souvent associée à des fractures, des veinules et des veines remplies de diverses combinaisons de chlorite, de calcite et de quartz.
Des accords de partage des ressources avec les Premières Nations locales sont en place et le projet a reçu l’approbation environnementale des gouvernements fédéral et provincial.
Agnico a augmenté sa participation dans Hammond Reef à 100 % en mars 2018 en acquérant la participation de 50 % de Yamana Gold dans le cadre d'une transaction plus vaste par laquelle la Société a acquis la totalité de la participation indirecte de 50 % de Yamana dans les actifs d'exploration canadiens de Canadian Malartic Corporation, qui étaient auparavant détenus à parts égales par la Société et Yamana. En janvier 2020, la Société a exercé son droit de premier refus pour racheter une redevance NSR de 2 % sur le projet Hammond Reef auprès de Kinross Gold Corporation pour 12,0 millions de dollars. La propriété demeure assujettie à une redevance NSR de 2 % détenue par Osisko Redevances.
La Société a réalisé une étude technique interne positive à Hammond Reef en 2020, ce qui a donné lieu à la déclaration des premières réserves minérales du projet à la fin de 2020. Au 31 décembre 2023, les réserves minérales probables à ciel ouvert sont estimées à 3,3 millions d'onces d'or (123,5 millions de tonnes titrant 0,84 g/t d'or). De plus, le projet contient 2,3 millions d'onces d'or en ressources minérales mesurées et indiquées (133,4 millions de tonnes titrant 0,54 g/t d'or).
Si le projet est approuvé pour un développement futur, les activités minières devraient être menées dans deux mines à ciel ouvert et l'usine utiliserait un procédé de broyage conventionnel avec une capacité nominale de 30 000 t/j et une récupération moyenne de 89,1 %. Les résidus seraient contenus dans une installation de stockage de résidus conventionnelle.
Selon l'étude, la production annuelle moyenne d'or devrait être d'environ 272 000 onces, à un coût total décaissé moyen de 748 $ l'once et à un coût moyen de 806 $ l'once. Les coûts d'investissement initiaux sont d'environ 1,0 milliard de dollars. Les coûts totaux d'investissement de maintien et de fermeture sont respectivement d'environ 112 millions de dollars et 47 millions de dollars. En utilisant un prix de l'or de 1 550 $ l'once et une hypothèse de taux de change $CA/$US de 1,30, le projet Hammond Reef a un TRI après impôts de 9,8 % et une VAN après impôts (à un taux d'actualisation de 5 %) d'environ 245 millions de dollars.
La société a besoin de permis fédéraux et provinciaux supplémentaires pour commencer les travaux de construction et exige un délai de construction de 2,5 ans. À l'heure actuelle, le projet n'a pas été approuvé par Agnico Eagle pour le développement.
La propriété de 32 136 hectares se trouve dans le district minier de Thunder Bay, sur les terres du Traité no 3, le territoire traditionnel du peuple Anishinaabe. Elle est également située dans une zone reconnue par la Nation métisse de l'Ontario comme territoire de récolte traditionnel de la région 1. Des accords avec les Premières Nations, la Nation métisse de l'Ontario et des accords sur les lignes de piégeage, la pêche à l'appât et le tourisme sont en place. L'engagement communautaire continu avec la ville d'Atikokan et les groupes autochtones est une priorité pour maintenir des relations positives dans la région.
Une évaluation environnementale modifiée a été soumise en janvier 2018 et le projet a ensuite reçu l’approbation environnementale des agences fédérales et provinciales.
En 2022, les études se sont poursuivies pour optimiser le projet et faire avancer davantage les permis définitifs nécessaires à la construction et à l’exploitation.